报告复盘迪士尼IP全生态布局，其作为内容起家的全球娱乐巨头，为国内IP潮玩行业提供重要参考。
迪士尼从1923年动画工作室起步，现市值超2000亿美元，2024财年营收超900亿美元，业务涵盖娱乐（占比约45%）、体验（约35%）、体育（约20%）三大板块，美洲市场贡献约80%收入。发展历经五阶段：1923-1950s以动画短片起家，推出《白雪公主》等经典IP；1950s-1980s拓展电视与首座乐园，形成多元娱乐雏形；1980s-2000s借录像带、收购ABC及试金石影业实现动画复兴；2000s-2010s收购皮克斯、漫威等强化IP与技术；2010s-2020s布局Disney+等流媒体，完成数字化转型。
IP全生态构建是核心竞争力，实现“全人群、全媒体、全场景”覆盖。内容创作上，从儿童家庭向拓展至成人大众向，通过自建（如试金石影业）与收购丰富IP矩阵，前十高收入媒体特许经营权中占五席；内容分发随媒介变迁，从院线、电视到流媒体，ESPN+、Hulu、Disney+分别覆盖体育、成年、家庭用户，Disney+订阅量超亿；内容实体方面，以主题乐园（如加州迪士尼）和衍生品（玩偶、服饰等）实现线上线下渗透，形成良性循环。
爆款IP运营成熟，米老鼠通过形象焕新、乐园互动、多品类衍生授权跨越百年；玲娜贝儿无影视内容，凭可爱造型、乐园沉浸式体验及社交平台UGC传播成现象级IP，彰显迪士尼IP孵化与生命周期管理能力。
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